180515现有交易的70只可转债 对可转债价格和溢价率*100进行相加，值越小排名越排前。统计结果如下 90-100：1只 100-110：8只 110-120：16只 120-130：22只 130-140：10只 140-150：4只 150以上：9只 选样本的10 %（即前7名）为初始仓位。等待排名大于样本的20 % (即15名)就轮出，这样循环就下去，请问该策略是否可行？
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。 债券底概念，当债券的价格下跌时，收益率会提高，当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时，基本该可转债也跌到底了。 象限1: 可转债价格接近债底, 转股溢价率低 此时可转债的债性和股性双强，这是千载难逢的机会，可以重仓。例如, 2014年7月, 113001中行转债的价格为103元左右，转股溢价率只有1 %, 说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小，此时中行转债的债券底大约是99元，可转债价格距离债券底非常接近，即使股市出现大崩盘，中国银行的股票大幅下跌，中行转债最多也就下跌4%左右，基本上算是保底了。 象限2: 可转债价格远离债底, 转股溢价率低 此时可转债债性弱，股性强，意味着投资可转债已经获利，到了兑现的时候。例如，2014年11月A股一轮行情启动，大部分可转债价格脱离可转债债底，涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点，因为可转债价格超过130元，较大的上市公司是有权强制赎回的，一旦提出强制赎回，可转债投资者必须转股卖出，造成正股卖盘增加，股价走弱，连累可转债价格同步走弱。所以, 可转债价格超过130元，可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况，此时可以短期套利。 象限3: 可转债价格远离债底，转股溢价率高 这种情况通常是因为市场情绪造成的，例如转股溢价低的可转债纷纷上涨，引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨，并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况, 应及早兑现利润出局，因为一旦市场情绪转换，这些转债将是杀跌的首选。 象限4: 可转债价格接近债底, 转股溢价率高 此时可转债处于债性区域, 安全性高，进攻性不足。例如, 110017中海转债(已退市), 股价长期低于转股价, 一直被当作纯债看待。不过象限4的债券, 也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨，造成可转债整体上涨, 象限4的可转债进入象限3，那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价，可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情，由于正股大涨而消灭高转股溢价。 当前可转债整体估值，七十只中，20 % 的转债价格+溢价率小于112，一半的转债该值小于126，应该说很多转债开始进入象限1，接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
以18-05-15收盘为基点1，中证转债296.37
双底轮动策略
“以下策略指标仅用于参考，实盘还会加入主观判断，并根据市场形势对策略进行动态调整。”
单帐户专用于可转债帐户
可转债数量100只以内时，采用5只轮动，每只仓位20% 可转债数量200只以内时，采用10只轮动，每只仓位10% 可转债数量300只以内时，采用15只轮动，前10只仓位7 %，后5只仓位6% 可转债数量300只以上时，采用20只轮动，每只仓位5%
空仓者建议分批买入： 双低值小于160，仓位30%； 双低值小于155，仓位60 %； 双低值小于150，仓位100%。
可转债数量100只以内时，仓位30 % 对应3只10 %，仓位60 % 对应4只15 %，仓位100 % 对应5只20%。 可转债数量200只以内时，仓位30 % 对应6只5 %，仓位60 % 对应4只8 %、4只7 %，仓位100 % 对应10只10%。 可转债数量300只以内时，仓位30 % 对应3只4 %、6只3 %，仓位60 % 对应12只5 %，仓位100 % 对应10只7 %、5只6%。 可转债数量300只以上时，仓位30 % 对应10只3 %，仓位60 % 对应15只4 %，仓位100 % 对应20只5%。
定期轮动周期：半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高，则按半个月轮动，否则用一个月轮动。 轮动方式：双低排名20 % 后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓：中位价格小于110元，则要求价格120元以上，且双低值125以上。中位价格大于110元，则要求价格125元以上，且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上，要有一定的阈值，比如双低值130.5轮到119。
退出条件：双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。
标的排除对象：可交换债；已发强赎；1年内到期（此时期权价值太低了）。优先选择规模小的转债。